Tesla sofreu uma perda de caixa de US$ 2 bilhões no primeiro trimestre de 2024 devido ao aumento do estoque

O autor não presta consultoria de investimento e não ocupa posições nas ações mencionadas.

Apesar de serem consideradas as “mais odiadas entre os 7 Magníficos” pelos analistas devido ao fracasso das expectativas de Wall Street para entregas trimestrais por uma ampla margem, as ações da Tesla (NASDAQ: TSLA) atingiram um ponto baixo no ano, caindo aproximadamente 33 por cento. No entanto, uma análise mais detalhada dos números de entregas trimestrais da Tesla revela um potencial para um otimismo cauteloso.

As lutas financeiras da Tesla: um quarto para esquecer

Conforme mencionado em uma postagem anterior de hoje, a Tesla informou que entregou 386.810 unidades no primeiro trimestre de 2024, enquanto produzia 433.371 unidades. Isto marca a primeira diminuição nas entregas trimestrais em comparação com o ano anterior desde o caos induzido pela pandemia no segundo trimestre de 2020. Também representa o maior desvio das expectativas de consenso dos analistas já registado. Para efeito de comparação, os analistas previram que a Tesla entregaria 431.125 unidades no trimestre mais recente, resultando em uma diferença de 10,3% em relação aos números reais. Isto também significa um declínio de 8,5% nas entregas trimestrais da Tesla em relação ao ano anterior.

1/2 Errado. Eles produziram 433 mil carros, mas venderam apenas 387 mil, o que significa que o estoque cresceu um recorde de + 46,6 mil carros (ou um aumento de + 42% no trimestre), o que representa uma perda de caixa de aproximadamente US$ 2,03 bilhões… SÓ NO 1T24E. Esta não é uma questão de Musk, nem de logística, nem de fábrica, etc. As pessoas simplesmente não querem seus carros. https://t.co/rqdgC1JPUC

-Gordon Johnson (@GordonJohnson19) 2 de abril de 2024

Infelizmente, a atualização negativa não para por aí. No primeiro trimestre de 2024, o estoque da Tesla disparou em 46.561 unidades, resultando em uma diminuição significativa de aproximadamente US$ 2,03 bilhões no fluxo de caixa.

Alguém pode explicar por que a desaceleração na produção prejudicou as entregas da Tesla no trimestre durante o qual a Tesla teve o maior acúmulo de estoque de sua história? pic.twitter.com/jw0H9bfAoM

– Discípulo B Graham (@bgrahamdisciple) 2 de abril de 2024

Apesar de muitas pessoas terem sido rápidas a apontar os eventos perturbadores, vale a pena notar que estas ocorrências afetam principalmente a capacidade de produção da Tesla e não fornecem uma explicação para o aumento recorde no inventário da empresa. Isto sugere fortemente que pode haver um problema subjacente com a procura da empresa de veículos eléctricos.

Impulsionando o sucesso: alta demanda por novos modelos

Apesar das notícias decepcionantes, há um vislumbre de esperança. Mesmo a BYD – amplamente considerada o concorrente mais forte da Tesla no mercado chinês – também viveu um primeiro trimestre difícil, com apenas 300.114 entregas registadas, marcando um declínio significativo de 43 por cento em relação ao trimestre anterior. Isto sugere que fatores externos maiores estão influenciando o desempenho de ambas as empresas.

Xiaomi SU7, o primeiro EV da fabricante chinesa de smartphones, com estilo de Porsche e preço inicial de US$ 29.900, esgotou sua produção de 2024 de 90 mil unidades em 24 horas. Os clientes tiveram que fazer um depósito de ¥ 5.000 (US$ 850). https://t.co/SIKI5J2O4e

-Gary Black (@garyblack00) 2 de abril de 2024

No entanto, há ainda mais nesta história. O recentemente anunciado veículo elétrico SU7 da Xiaomi, com preço de aproximadamente US$ 30.000, esgotou completamente durante todo o ano em apenas 24 horas ! Isto é particularmente impressionante considerando que a Xiaomi planeia fabricar 90.000 unidades do SU7 em 2021. Isto indica claramente uma elevada procura por modelos modernos e apelativos no mercado. Esta é uma boa notícia para os próximos modelos 3 Highland e Cybertruck da Tesla, que deverão entrar em produção em massa em 2025.

Apesar do recente declínio no mercado de ações, o rácio P/S TTM da Tesla é atualmente de 5,40x, o que é relativamente atrativo em comparação com avaliações anteriores.

Para recuperar uma posição sólida, a Tesla deve continuar a priorizar os seguintes aspectos no futuro:

1. Garanta uma implementação rápida do Modelo 3 Highland
2. Tente alcançar a produção em volume do Cybertruck em condições de guerra
3. Aumente seus gastos com publicidade

Atualmente, as ações da Tesla caíram 5% e estão sendo negociadas a um preço de US$ 166,30.